義大利進口傢俱

　　曹和平
　　中國調整轉型已出現一系列新亮點。但是，人們對這些新亮點是否具有趨勢性還拿不准，擔心中國經濟下滑走入衰退。
　　擔心經濟增長大勢逆轉的觀點可歸入四個方面：實體經濟遭到傷害，大宗商品價格持續低迷；房地產出現或將要出現災難性崩盤，救市只不過是延緩出現的時點而已；銀行系金融機構不良貸款增加，地方債務增加，逼近門檻邊界；反腐敗讓許多人自危，工作難以再下決心，還拖累很多高端零售、奢侈品消費和住宅銷售。四個方面每個都足以讓經濟增長受損，一旦組合起來，將是一幅非常令人擔心的畫面。
　　但是，中國經濟近年來的增速下滑，有多種因素，其中最不應該忽視的是主動調減因素。房地產的十年調整，十大行業產能過剩調整，增長速度調整，都是增長速度下滑的貢獻因子。將中國增速下滑歸結為從超高速向中高速增長區間調整，走向新常態增長，有充分的命名依據。
　　從超高速向中高速調整了多年，出現了一系列新亮點。我們可以序列性地列舉如下。第一，中國實體經濟規模以上企業的增加值降到兩位數以下，但是在實體經濟的亞板塊——服務業來看，前三季度投資增長速度超過17%，這一數字比往年12%的速度要高得多。也因此，中國經濟今年1000個全年新增就業崗位在前三季度就已完成，聯繫到高端服務業是就業密集行業，高端服務業制度工資要高於製造業入門性工資，人均收入還可能更高。服務業的不可貿易比要超過製造業的國際貿易水平，惠及國內需求更多。顯然，這正是增長模式從出口導向加投資拉動型經濟，向內需導向和創新導向經濟調整的管理目標所在。
　　第二，除沿海和中部部分城市之外，中國人的住宅消費還有一定的增長空間。考慮到未來城鎮化和戶籍住宅制度改革後城鎮化過程的加速，房地產業還有多年的時間才能走向門檻性的供需平衡。實際上，房地產業是房產和地產兩個重工基礎關聯行業再加要素投資業的綜合，房地產增長速度慢一點，能源、綠色和可持續的迴旋餘地就大一些，地方債務增加速度和銀行系存貸比的迴旋餘地就更大一點。
　　第三，中國銀行系金融經過多年發展，和非銀行系、非銀行類金融機構的補充。融資和債務，尤其是中長期投融資都在更具投資周期彈性的獨立第三方金融機構手中，分解了銀行系的債務壓力。另外，這些金融機構和地方債的關聯密切，經營總體約為30萬億的債務，有35萬億的經濟作基礎，這和正常需要 1：2.7的水平相比，還是低得多。
　　第四，反腐敗可能有調整的陣痛期，傷害到一部分積極性和消費，但它對行政體系中絕大多數公職人員，對整個經濟勞動的激勵，遠遠大於負激勵。拿掉身體的不良部分，肌體反而會更健康。
　　最後，中國經濟正處在世界經濟技術變遷的前夜。一個阿裡巴巴，網上商鋪有293萬個，提供的就業崗位按3人計算，就有小1000萬個。大數據時代和第三方市場經濟的來臨，是100多年來車間經濟鋪墊的必然。中國經濟還能搭上技術變遷的順風車。
　　總之，中國經濟調整有亮點，有新新技術支撐，有可供新經濟成長的廣大腹地和規模，中高速增長的路子還很長。樂觀地看待中國經濟，無疑是調整轉型期更好的選擇。▲(作者是北京大學經濟學院教授)
（編輯：SN090）